隨著空調節能補貼實施細則以及補貼產品名錄公布，業內掀起了關于空調業未來市場格局的討論，輿論紛紛認為在此次節能補貼新政下，高能耗產品的巨量庫存將使行業庫存寡頭背上新的發展包袱。

　　在當前全球家電市場不景氣的背景下，目前空調企業面臨著原材料價格反復波動、運營成本居高不下等戰略性難題，一旦國內內需市場對高能耗空調的產品消化能力不足，這些庫存寡頭將遭受重創，這或將成為空調行業格局重塑的拐點。

　　長期以來，我國大部分空調企業一直處在落后的“工廠經營”的模式中，即“淡季生產產品，旺季銷售庫存”，所以空調行業每年都會出現待消化的巨量庫存，這就導致近年來我國空調行業一直是高風險運營，伴隨著市場規模的增大，整個行業的風險系數也在一路走高。特別是在全球經濟形勢動蕩以及市場需求相對低迷的態勢下，這種風險系數會大幅飆升，2012冷年空調業的慘淡開局恰恰證明了這一點。一方面，全球空調市場需求陷入持續萎縮局面。歐美債務危機的持續蔓延大幅拉低了全球市場的空調消費需求。在國內市場，空調市場增量的關鍵支撐點房地產市場不景氣，剛性需求相對受到抑制。另一方面，全球經濟形勢波動使國際貿易主要結算貨幣美元深陷流動性過剩的處境，這大幅推高了全球大宗商品價格，空調企業的成本結構控制能力進一步減弱，持續衰退的市場需求與不斷高企的運營成本構成了2012冷年空調業開局面臨的新形勢。

　　高位庫存對企業來說是最大的風險，其給空調業帶來的風險主要有三個。一是技術貶值，一旦有新技術出現的時候，庫存產品就會出現技術貶值，因為現在空調產品的技術更新速度太快；二是原材料價格浮動會直接造成庫存與新品的成本錯位，尤其是當前決定原材料價格的貨幣價格極不穩定；三是持有成本上升，銀根緊縮造成資金成本大幅上升，某些地方資金使用成本的增幅超過原材料價格的漲幅。這三個因素中的任何一個都會給庫存持有者帶來直接的虧損。

　　在賣庫存模式主導下，當前空調行業庫存在很大程度上都是高能耗產品，這顯然與國家推出節能補貼政策主導空調行業節能轉型的初衷相悖。從這個意義上講，空調庫存寡頭們想要依靠刺激政策甩掉包袱的愿望落空了。然而更為嚴峻的是，在國家節能補貼政策刺激下，市場對高能耗空調的需求總量將大幅下滑。一旦如此，大量的行業高能耗產品將因缺乏釋放市場而讓企業陷入巨大的成本危機之中。

　　與之相反的是，那些庫存量相對較小且模式領先的企業則能夠更加靈活地響應國家政策，走在行業節能轉型的前列。從補貼產品名錄看，以高能效產品為主導的行業領先企業已經成為節能產品推廣的中堅力量。在不斷提升的技術研發實力以及全球領先的商業模式支撐下，以海爾為代表的行業領先企業正在國家刺激政策的引導下，推動空調行業發生新的變革。

　　一方面，國家節能補貼新政將加快空調市場產品結構調整，空調庫存寡頭將陷入空前的市場壓力，而以大金為代表的領先企業則能夠快速實現產品切換，成為新的市場發展主導者；另一方面，國家新政的出臺將加快企業在空調節能技術研發領域的布局，作為行業領導者的海爾此前在日本已經布局了技術研發中心，這將大大加快中國空調業的技術研發實力。

　　全球市場的不確定性強烈要求空調企業通過模式創新提升流動性，改變以往僅關注生產和庫存的運營模式，轉而聚焦市場變化和消費需求，真正實現以消費需求驅動企業運營，按照市場需求組織生產，走出生產庫存再組織銷售的落后模式，打造能夠有效抵抗外界風險的核心競爭力。由此看來，節能新政的出臺很可能成為空調業發展的一大拐點，模式領先、技術實力強的企業將快速取代空調庫存寡頭成為市場的主導者。
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